中银证券：宁波银行（002142）-规模、息收入表现均优

宁波银行(002142)宁波银行2023年中期业绩同比增长14.9%，业绩持续保持高增，收入略提速，拨备仍反哺。上半年营收同比增长9.3%，2季度营收增长提速，单季度同比增长10.2%，息收入提速支撑收入提速，2季度息收入同比增长27.1%，增长提速源于去年同期息差低基数和规模持续较快增长。上半年非息收入同比微降1.2%，其中，手续费净收入同比增长1.3%，其他非息高位略降2.2%。上半年公司息差环比下行，与行业趋势一致，资产质量平稳，拨备高位略降。如果与以往经济环境下规模更小的宁波银行相比，公司增速略放缓，在当前的规模和外部经营环境压力，公司与同业相比，优势仍突出。公司管理层优秀，客户基础扎实，业务能力突出。维持对公司的增持评级，持续看好，核心组合推荐。支撑评级的要点规模增长持续领先，客户和业务优势凸显2023上半年公司总资产同比增长16.1%，贷款同比增长18.1%，存款同比增长24.4%。规模增速略提升，预计持续行业领先水平。在信贷需求偏弱的环境下，规模保持较快增长反映公司业务和客户优势。规模高增，半年末核心一级资本充足率9.76%，同比下降11bp。净息差同比上行，环比下行20