国信证券：通信行业周报2025年第24周：英伟达加速欧洲市场拓展，展望MarvellAI活动及上海MWC展会

核心观点 行业要闻追踪：英伟达加速拓展欧洲市场，Oracle云基础设施收入高增，算力持续高景气度。（1）英伟达：黄仁勋在GTC巴黎上发表演讲，宣布计划在欧洲新建20家“人工智能工厂”，欧洲的AI算力将在两年内增长10倍，将配备10000个GPU。同时在量子计算和工业AI领域加深合作，彰显英伟达作为全球科技巨头在前沿领域的布局方向。近期，英伟达持续向海外发力，加速拓展中东、欧洲市场，叠加“星际之门”计划，算力基础设施的高景气度有望持续。（2）Oracle：发布2025财年第四季度及全年财报，第四季度总收入达159亿美元，同比增长11%。其中云基础设施收入30亿美元，同比增长52%，成为公司增长最快的业务板块。Oracle2026财年指引乐观，云基础设施增长率将从50%提升至超过70%，RPO(已签署但尚未确认的合同收入)将增长超过100%。Oracle目前有23个MultiCloud数据中心在运营，未来12个月将新建47个，2026财年资本支出将超过250亿美元。 本周字节火山引擎发布豆包大模型1.6，在推理、数学、指令遵循、Agent等方面的能力均有较大提升，同时豆包·视频生成模型Se