民生证券：蔚蓝生物（603739）-2024年半年报点评：研发驱动毛利提升，多业务协同助力公司成长

蔚蓝生物(603739) 事件：2024年8月28日，公司发布2024年半年报。2024年上半年，公司实现营收6.09亿元，同比增长12.00%；实现归母净利润0.29亿元，同比降低6.73%；实现扣非后归母净利润0.15亿元，同比降低11.06%。其中2024Q2，公司实现营收3.22亿元，同比增长3.55%；实现归母净利润0.17亿元，同比降低20.46%；实现扣非后归母净利润0.12亿元，同比降低12.95%。 坚持科技创新战略，持续加大研发投入。公司长期坚持技术创新战略，致力于以研发驱动提高产品毛利，2024年上半年，公司研发投入达到0.55亿元，营收占比为9.04%，同比增加7.06%。（1）酶制剂作为工业生物技术领域的“芯片”，公司已构建里氏木霉、毕赤酵母、黑曲霉、芽孢杆菌等四大高效蛋白质表达系统及对应的规模化发酵体系，通过蛋白质工程改造，部分产品提高了比酶活和耐温性，增加了酶的应用效果，降低了成本，同时通过发酵优化及后处理改进，产品的发酵水平得以提升。（2）微生态领域，公司已形成包括万株菌种资源库、基础研究、工艺研究和应用研发为一体的技术创新体系，食品益生菌方向公司已申请