东吴证券：东鹏控股（003012）-2023年半年度业绩预告点评：降本控费效果凸显，23H1业绩超预期

东鹏控股(003012)投资要点事件：公司发布2023年半年度业绩预告。2023H1公司预计实现营业收入35.20-37.37亿元，同比增长12.39%-19.31%；归母净利润3.58-4.12亿元，同比增长202.65%–248.30%；经营活动产生的现金流量净额8.31-9.87亿元。收入稳健增长，零售渠道贡献突出。根据公司业绩预告，公司2023Q2收入规模预计23.76-25.93亿元，同比增长区间9.68%-19.70%，收入维持稳健增长。公司深耕零售主战场，2022年度公司经销渠道（零售C端和小V）占比达到72%，在行业需求弱复苏背景之下渠道持续发力，经营表现优于行业整体。公司在零售市场积极推进“1+N”多品类硬装产品整体交付，为消费者提供一站式硬装产品解决方案，通过套系化销售来提升客单值和单店产出。公司在门店陈设、培训赋能、售后服务等方面全方位扶持经销商，同时公司也将“1+N”纳入考核，推进战略落地。毛利率同比大幅改善，提质增效降本共同驱动盈利改善。过去两年行业加速出清，随着行业需求缓慢恢复，企业盈利能力也触底回升。同时公司通过精益运营，降本增效，数字化项目稳步推进，全供