国金证券：原油点评：布油跌破70美元关键关口在情理之中

布油跌破70美元/桶 油价展望：布油70美元关键点位跌破后，我们将其目标价更新为65美元/桶。70美元是布油的关键点位：2023年以来，布油连续合约一直在70-95美元/桶范围内运行，布油曾在2023年3-6月多次跌至70美元/桶附近，2024年9月7日开始，布油连续合约曾两次冲击70.60美元，9月10日晚，布油顺利跌破这一关键点位。 基本面仍然是这次下跌的主导因素 在2023年3-6月，布油连续合约多次触及71美元，2023年3月20日最低跌至70.06美元。此外，2022年12月12日，布油连续合约最低跌至72.29美元，我们将2023年3-6月的基本面与当前进行对比。 商品价格联动：从2024年5月20日开始，COMEX铜价从5.121美元/磅开始回落，截至9月9日，跌幅达到20.33%，跌幅超过2023年3-6月。目前没有进入严重衰退，金价仍处于高位。 原油供应：当前的原油供应预期比2023年3-6月更宽松。2023年3-6月，OPEC+正处于减产周期，2023年2月OPEC+的生产配额为4040.1万桶/天，2023年6月为3874.4万桶/天，降幅达到165.7万桶/天，