万和证券：劲仔食品（003000）-产品渠道双驱并行，盈利弹性有望强化

劲仔食品(003000)投资要点事件：2023H1公司实现营业收入9.25亿元、，同比增长49.07%；实现归母净利润0.83亿元，同比增长46.97%；扣非归母净利润0.72亿元，同比增长35.09%。2023Q2实现营业总收入为4.88亿元，同比增长35.17%；归母净利润为0.44亿元，同比增长20.24%；扣非归母净利润0.39亿元，同比增长8.17%。“大包装+散称”结合，鹌鹑蛋新品高速增长。1）品规方面，2023H1公司小包装、大包装及散称产品占比分别为51%、32%、17%左右，整体结构更加均衡，并以“大包装+散称”产品组合为基础，推动产品进入高势能渠道，大包装产品的销售收入同比增长接近70%，散称产品的销售收入增长超过220%。2）产品矩阵方面，公司持续聚焦“鱼制品、豆制品、禽类制品”三大品类，2023H1鱼制品/禽肉制品/豆制品/其他产品营收分别为6.03/1.71/1.01/0.37亿元，同比+35.01%/+155.05%/+29.23%/+65.75%，禽类制品包含鹌鹑蛋和手撕肉干两个亿元级单品，其中2022年下半年推出的新品鹌鹑蛋月度销售收入已突破2700万元