国信证券：食品饮料周报（24年第45周）：白酒需求压力已充分传导至表内，关注大众品需求改善

核心观点 本周（2024年10月28日至11月3日）食品饮料板块-0.48%，跑赢上证指数0.36pct。本周食品饮料板块涨幅前五分别为有友食品、加加食品、品渥食品、贝因美和香飘飘。 白酒：第三季度板块收入、净利润增速环比下降较多，行业需求压力已充分传导至表内。2024Q3白酒板块实现营业总收入3400亿元/同比+0.73%，实现归母净利润1317亿元/同比+2.05%，自2023Q2以来板块增长速度逐步下降，今年第三季度行业需求压力已充分传导至表内。短期需求仍在磨底中复苏，酒企视野聚焦长期、积极夯实内功。本周箱装飞天批价上涨，普五、国窖批价持平。本周白酒指数下跌1%，估值已提前修正第三季度增速预期。本周（10.28-11.1）白酒SW下跌1.00%，水井坊、山西汾酒、舍得酒业、金徽酒、老白干酒涨幅靠前。情绪面看，年初以来板块估值变化已充分交易基本面下行预期，未来一段时间内政策托底，复苏预期强劲，对板块估值进行支撑。基本面看，2024Q3行业需求压力已经充分传导至表内，大多数酒企主动调整经营节奏、出清渠道风险，下修全年及明年增速目标。个股推荐方面，把握三条投资主线：1）抗风险能力经过多