东吴证券：建筑材料行业跟踪周报：PMI走弱，需求侧等待新政策

投资要点 本周（2025.7.25–2025.8.1，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅-2.31%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-1.75%、-1.09%，超额收益分别为-0.56%、-1.22%。 大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为339.7元/吨，较上周-1.0元/吨，较2024年同期-42.5元/吨。较上周价格持平的地区：两广地区、华北地区、中南地区、西南地区、西北地区；较上周价格上涨的地区：东北地区（+3.3元/吨）；较上周价格下跌的地区：长三角地区（-5.0元/吨）、长江流域地区（-4.3元/吨）、泛京津冀地区（-1.7元/吨）、华东地区（-5.7元/吨）。本周全国样本企业平均水泥库位为66.2%，较上周-0.2pct，较2024年同期-0.9pct。全国样本企业平均水泥出货率（日发货率/在产产能）为44.7%，较上周+1.7pct，较2024年同期-2.0pct。（2）玻璃：卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为1295.3元/吨，较上周+56.7元/吨，较2024年同期-175.7元/吨。卓创资讯统计的全国13省样本企业原