招商证券(香港)：诺诚健华（09969）港股公司研究报告-小分子，大前景

诺诚健华-B(09969) 弗若斯特沙利文(F&S)预测布鲁顿酪氨酸激酶(BTK)抑制剂的全球市场规模将在2023年达到129亿美元，2018-23年的复合增长率预计将为23% 凭借出色的自主药物研发能力，诺诚健华的BTK抑制剂(orelabrutinib)有潜力成为同类最佳的药品 我们首次覆盖诺诚健华给予买入评级，分部加总法所得目标价为17.9港元；公司的BTK抑制剂2020年有望获批上市将成为20年最重要的催化剂。 血液肿瘤治疗领域有未被满足的巨大需求 淋巴瘤是与免疫系统中淋巴细胞相关的血液肿瘤疾病，大致分为非霍奇金淋巴瘤（NHL，占患者人数约90%）和霍奇金淋巴瘤（HL）。根据弗若斯特沙利文的预测，全球非霍奇金淋巴瘤病患人数将在2030年达到3.3百万例。布鲁顿酪氨酸激酶（BTK）抑制剂作为一种具前景的新型疗法，弗若斯特沙利文预测该类药物的全球市场规模将在2030年达到235亿美元，中国的市场规模预计将在2030年达到26亿美元。 出色的自主研发能力实现创新变现 公司专注于开发已经被验证及创新的靶向候选药物。其领先的管线药物BTK抑制剂（orelabrutinib）目前正处于ND