天风证券：福莱特（601865）-业绩略超预期，龙头强者恒强

福莱特(601865)事件23年前三季度实现营收158.85亿元，yoy+41.6%；归母净利润19.69亿元，yoy+30.9%；扣非净利润19.46亿元，yoy+32.4%。其中，Q3实现营收62.06亿元，yoy+58.7%，环比+43.9%；归母净利润8.84亿元，yoy+76.2%，环比+54.1%；扣非净利润8.76亿元，yoy+77.3%，环比+53.3%。收入增速主要由量增贡献，后续仍有产能释放根据投产进度，我们预计Q3公司有效日熔量（19400t/d），若以3.2和2.0mm规格产品为1：1计算，产量约为2.4亿平米。据卓创资讯，23Q3公司无新点火光伏玻璃产线，今年后续仍有4条产线计划投产，我们认为公司壁垒利润明确，产能扩张后续有望按计划进行，量增贡献的成长为主。行业层面，三季度光伏玻璃市场交投陆续升温，国内地面电站项目启动，组件厂开工负荷率提升，玻璃需求好转。根据卓创数据，3.2/2.0mm规格光伏玻璃Q3环比+1%/-0.6%，分别为26.1/18.1元每平米。展望四季度，玻璃生产成本压力有下降预期或能抵消价格向下压力。受益于成本下降，盈利能力环比提升23Q3公