浙商证券：岱勒新材2023半年报点评报告：金刚线产能释放推动量利齐升，内生外延布局有望助力高成长

岱勒新材(300700)投资要点金刚线市场中走出强α，2023H1归母净利润同比增长111.01%2023H1，公司实现营业总收入4.30亿元，同比增长55.80%；归母净利润0.87亿元，同比增长111.01%。2023Q2，公司实现营业总收入2.77亿元，同比增长80.50%；归母净利润0.66亿元，同比增长137.29%；销售毛利率40.84%，环比提升7.21pct；销售净利率23.89%，环比提升10.09pct。金刚线扩产推动规模化降本，钨丝线研发销售推进迅速产品方面，公司持续推进碳钢丝线“细线化”，上半年碳钢丝金刚线主流产品规格为33/34μm，最细规格已达30μm；同时公司积极布局以钨丝为基材的金刚线的研发与生产，钨丝金刚线主流产品规格为30-32μm，最细规格为27μm，目前已实现销售，并实现了碳钢丝产品与钨丝产品生产设备的兼容生产。产能方面，公司嵌入到国内外知名硅片厂商的供应体系，并积极进行产能扩张。根据公司披露，600万公里/月的产能设备投放已于6月份已到位。2023Q2公司产能每月均满产释放，产销量同比大幅提升。成本方面，公司产能规模效益逐步显现，通过自主研发和