国联证券：中材国际（600970）-运维新签增长动能强劲，兼具价值与成长

中材国际(600970)事件：公司发布23Q4主要经营数据公告，23年公司新签合同额616亿元，yoy+18%，单23Q4新签合同额94亿元，yoy-51%。截止23Q4末，公司未完合同额为593亿元，yoy-5%，为22年收入的1.5倍。23年全年新签维持较好增长强度，单23Q4新签阶段有一定波动，在手订单充裕支撑收入增长动能。运维新签增长动能强劲，Q4工程技术服务阶段有压力分业务，23年工程技术服务/运维/高端装备制造分别新签391/136/74亿元，yoy分别+21%/14%/14%；单23Q4分别新签33/39/21亿元，yoy分别-76%/+52%/+15%。运维新签增长动能强劲，其中水泥运维贡献较好，23年水泥/矿山运维分别新签27/80亿元，yoy分别+61%/7%。高端装备较快增长有较好延续性，23Q4工程技术服务新签有压力。分区域，23年境内/境外分别新签283/333亿元，yoy分别-8%/+55%，其中23Q4境内/境外分别新签45/49亿元，yoy分别-45%/-55%。单Q4境内/境外新签表现均有一定压力，22Q4因疫情管控优化致同期新签基数较高对表观增速有一