天风证券：科达制造（600499）-汇兑损失拖累业绩，海外业务仍具潜力

科达制造(600499) 收入稳步增长，汇兑损失&碳酸锂拖累业绩 公司24Q1-3实现营业收入85.64亿元，同比+21.85%，实现归母净利润7.03亿元，同比-65.19%，扣非归母净利润6.36亿元，同比-67.46%，其中Q3单季度实现营收30.7亿元，同比+34.57%，归母净利润2.48亿元，同比-66.93%，扣非归母净利润2.36亿元，同比-68.29%。三季度陶瓷机械主业及海外建材业务均保持较好增长态势，但受非洲货币贬值导致汇兑损失显著增加，致使海外建材业务盈利空间被压缩。此外，三季度碳酸锂价格仍在下行区间，蓝科锂业贡献的归母净利润显著减少。 海外业务稳步推进，回购彰显中长期投资价值 三季度公司积极推进土耳其生产基地及国瓷康立泰佛山新基地的建设，陶瓷机械业务接单和收入金额维持在较好水平，海外建材产销量实现稳定增长，三季度瓷砖产品售价有所提升，毛利率环比增加。碳酸锂方面，24Q1-3蓝科锂业碳酸锂产、销量分别为3.09、2.83万吨，实现营业收入22.19亿元、净利润5.40亿元，按持股比例给公司贡献的归母净利润为2.35亿元，同比减少超80%。公司同时发布回购方案，拟