中泰证券：食品饮料周思考（第26周）：古井、老窖目标积极，阿斯巴甜惹争议

投资要点本周我们参加了泸州老窖、古井贡酒、酒鬼酒等公司的股东大会，并走访了白酒、啤酒等经销商，结合近期上市公司的反馈，核心信息如下：泸州老窖：周期低点，力争保持年增长20%。公司于本周召开2022年度股东大会，公司总经理林锋在分享对行业判断时指出，中国经济十年一周期，叠加近年疫情留下的后遗症，中产阶层的消费信心受到挫伤，当下是白酒的周期低点。结合自上而下的努力及有望的政策支持，明年白酒消费或有望表现更为优秀。当下行业可能困难尚存，公司对未来的行业判断亦非常的清晰，前五目标或再进一步，向国际白酒巨头帝亚吉欧、保乐力加等公司学习看齐，下半年公司运营由守转攻，未来在产品设计、供应链管理、运营效率、管理、文化建设、营销团队等方面依旧要走在行业前列，考虑到公司管理团队优秀，持续成长可期，公司提出的年增长20%值得期待。古井贡酒：不设边界，不断突破。本周在股东大会现场，古井贡酒提出2023年营收增长20.26%、利润增长34.21%的目标。200亿收入是既定目标，后200亿时代是公司考虑的重点，核心管理层指出：不要被天花板困惑，不要被论坛所蛊惑，不要被香型所迷惑等，做好自己的定位，不断突破。坚定古