中航证券：农业周观点：生猪行情景气，产能增幅收窄

简要回顾观点 行业周观点：《24H1养殖景气回升，宠物经济亮眼》、《猪价景气延续，鸡苗涨势显著》、《宠物618成绩亮眼，长逻辑望持续演绎》。 本周核心观点 【核心观点】临近中秋，生猪行情保持较好景气度。景气周期中，8月行业产能调增幅度收窄。中长期看，行业回归理性和合理利润水平，头部企业价值红利属性有望增强。 【核心标的】生猪板块：优秀规模养殖集团【牧原股份】、【温氏股份】，具养殖扩张优化、成长潜力的【神农集团】、【巨星农牧】、【华统股份】等。 生猪行情旺季景气。临近中秋，生猪价格维持较高水平。截至9月5日，涌益全国样本生猪均价19.91元/公斤，周环比涨3.2%。佳节礼赠消费带动屠宰需求。9月6日，涌益样本企业生猪屠宰量141158头，较上周涨3.2%。展望近月猪价，行情仍可能在旺季消费提升和养殖户惜售情绪中推高，但也需要关注未来行情预期变化、二次育肥集中出栏可能带来的猪价波动。 产能调增幅度收窄，行业趋于理性。8月涌益样本能繁母猪调增0.52%，较前值收窄1.27pcts，行业超于理性调节产能。中长期看，随着行业产能回归合理波动水平，长期稳态下生猪养殖产业整体将保持一定的利润水平，而