德邦证券：顺鑫农业（000860）-上半年猪肉和地产业务拖累盈利，继续看好白牛二改善和金标成长

顺鑫农业(000860)事件：公司发布2023年半年报，2023H1实现营业收入62.11亿元，同比下降4.72%；实现归母净利润-0.81亿元，同比下降302.54%；实现扣非归母净利润-0.81亿元，同比下降293.06%。根据计算，2023Q2实现营业收入21.24亿元，同比下降18.7%；实现归母净利润-4.09亿元，同比下降535.78%；实现扣非归母净利润-4.09亿元，同比下降552.84%。高档酒增长良好，白牛二仍处恢复进程中。23H1高档酒/中档酒/低档酒营收分别同比变化+59.8%/-6.0%/-13.8%，22H1高档酒基数较低，疫情影响淡化后餐饮等场景恢复，高档酒增长良好。低档酒收入下滑预计与提价影响有关，42度白牛二销售量同比下降3.9%，金标销量同比增长86.6%。二季度末合同负债19.4亿元，与上年同期基本持平。上半年地产板块收入12.3亿元，净利润3.3亿元，主要因为子公司顺鑫佳宇出售给母公司商务中心与寰宇中心两栋楼宇，合并报表抵消后房地产业务收入2.2亿元，同比下降36.4%，由于出售楼宇产生所得税费用1.2亿元，并产生5.1亿元资产处置收益，实际地产