东吴证券：乘用车&智能化11月报：10月产批零超预期，小鹏p7+开启国内视觉NOA时代

核心要点 乘用车跟踪 行业景气度跟踪：10月产批零表现超预期。产量方面：乘联会口径10月狭义乘用车产量实现264.5万辆，同环比+7.9%/+9.4%。销量方面：乘联会口径批发销量实现273.2万辆，同环比+11.7%/+9.1%。交强险口径零售销量226.8万辆，同环比分别+20.1%/+7.2%。出口方面：乘联会口径整体出口44.1万辆，同环比分别为+12.8%/+1.4%。 新能源跟踪：10月新能源渗透率维持50%以上水平。10月新能源汽车批发渗透率50.1%，环比+0.95pct；零售口径渗透率为52.0%，环比-0.30pct。 自主跟踪：10月整体自主批发市占率环比上升。批发/零售自主品牌市占率分别为69.7%/64.8%。 L3智能化整车环节跟踪 L3级别渗透率跟踪：10月高阶智驾渗透同比再增长，产业趋势明确。新能源乘用车L3级智能驾驶渗透率为10.9%，同/环比+5.7/-0.1pct，同比持续增长，环比略有下降。重点车企来看，10月L3高阶智驾渗透率问界>理想>小鹏；问界智驾渗透率水平接近100%；小鹏受非MAX版MONAM03交付影响，智驾渗透率为19.5%，环比回