华福证券：电子算力系列跟踪：自主可控需求从芯片端向AI大模型延伸，视频大模型热度持续攀升

投资要点： 本周国产算力、数据中心硬件等板块出现回调。（1）国产算力：本周前三日（0624-0626）海光信息-5.33%，寒武纪-5.72%，龙芯中科-7.32%，但截至目前寒武纪开年以来累计涨幅已达到+50.39%，本月以来也已增长+16.12%。我们认为国产算力虽有回调，但长期趋势不改，我们仍然看好算力国产化加速进行。（2）数据中心硬件：本周前三日数据中心硬件设备个股有所调整，周二跌幅显著，或受隔夜美股英伟达映射影响。本周前三日天孚通信-11.10%、纬颖-7.50%、超威电脑-8.19%。我们认为近期海外龙头在先进制程、先进封装方面陆续加单，验证了明年算力建设的高景气，建议关注产业链相关企业2025年业绩弹性。 一、AI大模型&数据中心算力 OpenAI宣布终止对中国提供API服务，国产大模型争相推出“搬家方案”。北京时间6月25日凌晨，陆续有开发者表示，OpenAI在官方邮 件中宣布将采取措施停止非支持地区（包括中国内地、中国香港等）的API使用服务。针对此次变动，国内多家大模型迅速做出反应，出台“搬家”服务。智谱推出为开发者和企业提供OpenAI到GLM的系列迁移培训。百度