东方财富证券：锂电新技术跟踪之一：Cybertruck上量+LG松下量产，4680从1到10

特斯拉边际变化：半年产能增长 3 倍、新技术推进。1）量增：24 年 8 月交付 5000 台 Cybertruck，预计 24 年底达到 1 万台以上。据此推 断，24 年 8 月 4680 装车 615MWh，24 年 12 月达到 1.5GWh。我们推算 出 24 年 9 月 15 日时，特斯拉的 4680 年化产能已达到 16GWh，可匹配 13 万辆 Cybertruck，标志着 4680 已实现从 1 到 10，是 24 年年中的 4 倍左右。根据 Troy Teslike 预测，特斯拉 24Q4 将实现 8.5GWh 的产 量。展望未来，电池端，内华达工厂规划 100GWh 电池产能，或匹配 Semi 半挂车；车端，截止 23 年 11 月份，Cybertruck 已收到 200 万 台预定订单，另外，随着 4680 上量，25 年或许能看到它重新用回到 Model Y 上；机器人，特斯拉机器人拥有 2.3kWh，数模图显示其为圆 柱电池，后期 4680 或成为选项。2）新技术：Gen2 大圆柱单颗电芯能 量相比 Gen1 增加 11%，能量密度提高 11%，已在电