信达证券：特朗普关税政策引致不确定性升级，国产替代或进一步推进

本期内容提要: 本周申万电子细分行业普跌。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+3.47%）/其他电子Ⅱ（-3.87%）/元件（+1.72%）/光学光电子（-2.82%）/消费电子（-4.02%）/电子化学品Ⅱ（+4.14%）；本周涨跌幅分别为半导体（-0.59%）/其他电子Ⅱ（-1.67%）/元件（-5.61%）/光学光电子（-1.98%）/消费电子（-7.77%）/电子化学品Ⅱ（-0.99%）。 本周北美重要个股普跌。本周涨跌幅分别为苹果（-13.55%）/特斯拉（-9.15%）/博通（-13.50%）/高通（-16.54%）/台积电（-11.16%）/美光科技（-26.82%）/英特尔（-12.59%）/迈威尔科技（-20.33%）/英伟达（-14.01%）/亚马逊（-11.27%）/甲骨文（-8.94%）/应用光电（-34.07%）/谷歌A（-5.66%）/Meta（-12.49%）/微软（-5.01%）/超威半导体（-16.92%）。 特朗普关税政策引致不确定性升级，国产替代或进一步推进。特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对所有贸易伙伴设立1