中国银河：银行业周报：增量政策加力，大行将补充核心一级资本

核心观点 银行板块表现优于市场：本周沪深300指数下跌3.25%，银行板块下跌0.77%。国有行、股份行、城商行、农商行分别+0.96%、-0.62%、-2.94%、-1.46%。个股方面，10家银行上涨。邮储银行（+3.61%）、沪农商行（+3.36%）、建设银行（+2.9%）、招商银行（+2.18%）、工商银行（+1.46%）涨幅居前。截至10月11日，银行板块PB为0.65倍，股息率为4.92%。 发改委发布会提出强化政策工具协同创新，提振消费、加速政府投资：（1）加大宏观政策逆周期调节，为经营主体投融资、宏观政策实施创造更好的金融环境。降准降息、存量房贷利率下调等多项政策已落地，未来存款挂牌利率将随之下调，对息差影响偏中性。（2）进一步扩内需，满足合理消费融资需求，重点扩大有效投资。年内提前下达1000亿元中央预算内投资计划和1000亿元两重项目清单，明年将继续发行超长期国债并优化投向，适当扩大专项债用作资本金比例，预计撬动1.1-1.3万亿增量信贷需求，支撑短期信贷投放。（3）小微企业融资协调机制叠加地产政策放宽，企业融资困境有望缓解，房企流动性有望回升，利好银行资产质量优化