民生证券：建设银行（601939）-2023年三季报点评：利润稳步提升，资产质量扎实

建设银行(601939)事件：10月26日，建设银行发布23年三季报。23Q1-3累计实现营收5884亿元，YoY-1.3%；归母净利润2554亿元，YoY+3.1%；不良率1.37%，拨备覆盖率243%。其他非息收入表现亮眼，归母净利润稳步增长。23Q1-3累计营收、归母净利润同比增速较23H1分别-0.7pct、-0.3pct。营收分项来看，23Q1-3净利息收入同比-3.1%，主要压力或源自净息差收窄。非息收入方面，23Q1-3中收整体平稳，增速较23H1基本持平；其他非息收入增速较高，23Q1-3同比+40%，主要由投资收益上升，及其他业务收入增长拉动。23Q1-3累计信用减值损失同比-12.1%，利润空间得以释放，23Q1-3归母净利润实现同比+3.1%。信贷稳健扩张，积极服务实体。23Q1-3总资产、贷款总额同比+10.3%、+12.8%，同比增速较23H1分别-3.2pct、-0.6pct。结构上，公司积极服务实体，重点领域信贷增速较高，23Q1-3涉农贷款、绿色贷款余额较上年末分别增加25.7%、32.9%。净息差略有收窄，降幅企稳。23Q1-3净息差较23H1微降4B