太平洋证券：漫步者：2024Q1利润端高增，耳机音响两大核心业务快速增长

漫步者(002351) 事件：2024年4月25日，漫步者发布2023年年报及2024年一季报。2023年公司实现营收26.94亿元（+21.64%)，归母净利润4.20亿元（+70.17%)，扣非归母净利润3.78亿元（+70.60%）；2024Q1实现营收6.79亿元（+25.08%），归母净利润1.09亿元（+43.44%），扣非归母净利润1.07亿元（+43.95%）。公司拟以8.89亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税）。 耳机音响两大核心业务增速较快，2023年外销增速显著快于内销。1）分品类看，2023年公司耳机、音响、汽车音响产品营收分别达17.91亿元（+22.48%）、8.28亿元（+20.65%）、0.11亿元（+11.90%），耳机和音响两大核心业务均实现较快增速，汽车音响业务双位数增长。2）分地区看，2023年公司国内外营收分别达20.72亿元（+17.90%）、6.21亿元（+36.02%），海外收入增速显著快于国内。3）分销售模式看，2023年公司经销、直销收入分别达18.12亿元（+29.28%）、6.21亿元（+7.37%）。经销