太平洋证券：海光信息（688041）-Q2业绩增长加速，大模型生态进一步完善

海光信息(688041) 事件：8月14日，公司发布2024年半年报，2024H1实现营业收入37.63亿元，同比增长44.08%；归母净利润8.53亿元，同比增长25.97%；扣非净利润8.18亿元，同比增长32.09%。 Q2单季度增长提速，毛利率稳步提升。公司上半年业绩实现快速增长，主要原因是市场需求增加，同时公司产品性能及客户认可度持续提升，并加大市场拓展力度。24Q2单季度，公司实现营业收入21.71亿元，同比增长49.67%，归母净利润5.65亿元，同比增长28.95%，Q2营收及利润增速均较Q1进一步加速。2024年H1公司毛利率63.43%，同比+0.56pct。销售/管理/研发费用率分别为1.89%/1.80%/30.06%，同比+0.2/-0.8/-2.0pct。研发费用资本化率同比减少12.56pct，主要系新一代DCU产品工程技术等资本化项目验收结项，以及新一代通用处理器芯片设计等费用化项目研发进度加快。 存货及预付账款持续大幅增长。截至Q2期末，公司存货为24.55亿元，较2023年末增长128.59%，较Q1期末增长43.65%；预付款项余额为30.90亿元