中泰证券：希荻微（688173）-Q3继续显著向好，业务布局多点开花

希荻微(688173)投资要点事件：10月31日，公司发布2023年第三季度报告：1）2023第三季度：Q3收入2.22亿元，同比+36.5%，环比+62.4%，涨幅较大；毛利率25.3%，环比+2.4pct；归母净利润-2397万元，根据合作协议约定，在一定期限内，由韩国动运向公司提供音圈马达驱动芯片产品生产和供应服务，过渡期间的合作模式导致公司整体业务综合毛利率有所下降，后续随着相关产品转至自有供应链，毛利率有较大反弹空间；存货2.37亿元，环比-0.9%，公司整体库存处于安全线范围内；2）2023前三季度：收入3.99亿元，同比-14.88%，归母净利润1613万元，同比-37.95%，扣非归母净利润-1.15亿元，同比-833.07%。需求回暖+新品拉动，收入继续环比大幅增长。公司23Q3收入环比大增62.4%，继Q2之后环比持续大幅增长，一方面系消费电子下游库存去化，以及各手机大厂发布新机刺激，行业需求逐步回暖，公司新老产品持续出货，另一方面系自2023年Q2起，公司音圈马达驱动芯片新产品线的自动对焦、光学防抖系列产品不断放量。之后两个季度为消费电子传统淡季，但目前行业淡旺季