平安证券：中信证券（600030）-自营与投行收入稳步增长，业绩稳健凸显龙头优势

中信证券(600030)事项：中信证券发布2023年半年报，实现营收315.00亿元（YoY-9.70%），归母净利润113.06亿元（YoY+0.98%）。总资产14259亿元，归属母公司净资产2579亿元。EPS（摊薄）0.76元，BVPS为16.47元。平安观点：业绩表现整体稳健。23H1公司营业收入同比下滑9.7%，主要系市场交易量修复较慢，经纪、资管及信用业务表现相对较弱，以及子公司大宗商品贸易销售收入降幅较大、拖累其他业务收入表现。23H1经纪/投行/资管/利息/自营净收入分别同比-10%/+11%/-9%/-22%/+22%，净收入占比分别17%/12%/16%/7%/37%，其中自营占比同比+10pct，投行占比同比+2pct。去除其他业务后，公司五大主要业务合计营收277.4亿元（YoY+2.9%），同比保持正增。费用端方面，受大宗商品销售成本减少和存货跌价准备减值损失减少影响，23H1公司净利润率提升至35.9%（YoY+3.8pct）。23H1末公司杠杆倍数4.3倍，较上年末提升0.3倍。但受配股影响，23H1年化ROE为8.9%（YoY-1.1pct）。Q2单季