安信证券：华策影视（300133）-主业稳健发展，关注AIGC带动产能与IP价值提升

华策影视(300133)公司公告2023年三季报：公司前三季度实现营业收入14.64亿元，同比减少0.02%；归母净利润3.27亿元，同比增长8.72%；扣非归母净利润2.57亿元，同比增长6.08%。其中，第三季度公司实现营业收入3.28亿元，同比增长17.96%；归母净利润8681.03万元，同比增长42.05%；扣非归母净利润6398.33万元，同比增长62.19%。业绩稳健增长，费用率有所优化。利润率方面，2023年前三季度，公司归母净利率为22.35%，同比提升1.80pct，毛利率为30.50%，同比下降6.46pct；第三季度，归母净利率为26.48%，同比增长4.49pct，毛利率为39.03%，同比下降4.91pct。费用率方面，2023年前三季度，公司销售/管理/财务/研发费用率分别为6.49%/6.97%/-3.48%/1.16%，同比分别变动-4.98/-0.27/+1.57/+0.55pct；累计总费用率为11.14%，同比下降3.21pct，费用率进一步优化，其中销售费用率下降显著。加码版权业务，完善传媒内容生态布局。近年来，公司以电视剧业务为核心，持续布局