东吴证券：永兴材料（002756）-2024年半年报点评：Q2业绩符合预期，成本优势显著

永兴材料(002756) 投资要点 业绩符合预期。公司24H1营收44.9亿元，同-32.5%，归母净利润7.7亿元，同-59.6%；其中24Q2营收21.9亿元，同环比-33.9％/-4.7％，归母净利润3.0亿元，同环比-69%/-36％，扣非净利3.0亿元，同环比-69%/-4%，毛利率19.1%，同环比-20.7/+0.2pct。公司此前预告24H1归母净利7.1-8.2亿元，业绩处于预告中值，符合预期。 Q2销量环比持平，上半年单吨营业成本同降10%+。24H1公司碳酸锂产品销量1.33万吨，其中我们预计Q2销量0.65万吨左右，环比基本持平。公司规划Q3末1万吨碳酸锂冶炼产能技改项目开工，建设期预计9个月，将影响24H2至25H1碳酸锂产量，我们预计24全年销量2.5万吨+，同比略降。永诚锂业300万吨/年选矿项目建设已基本完成，进入设备安装阶段，公司力争24年内投产，900万吨矿山改扩建项目将于年内完成审批，我们预计25年将建成贡献增量。盈利方面，24H1碳酸锂业务收入11亿元，对应含税均价9.3万元，单吨营业成本仅为5万元，同比降本10%以上，全成本约5.5-6万元，单