民生证券：藏格矿业（000408）-2023年三季报点评：业绩略超预期，钾肥销量环比大幅增长

藏格矿业(000408)事件：公司发布2023年三季报。（1）23Q1-Q3公司实现营收41.9亿元，同比-26.7%，归母净利29.7亿元，同比-28.7%，扣非归母净利29.5亿元，同比-29.3%；（2）单季度看，23Q3公司实现营收13.9亿元，同比-36.8%，环比-2.1%，归母净利9.4亿元，同比-46.7%，环比-14.8%，扣非归母净利9.5亿元，同比-46.6%，环比-12.4%，业绩超此前我们的预期。碳酸锂：下游需求未见好转，锂盐出货承压下滑。1）量：23Q1-Q3产销8222吨、7761吨，同比变动+1.8%、-10.8%。单季度看，23Q3生产进入旺季，实现产量3715吨，环比+36.4%，但下游需求持续未见好转，实现销量2896吨，环比-33.1%；2）价：23Q1-Q3碳酸锂平均售价（不含税）21.8万元/吨。单季度看，根据亚金网数据，23Q3电碳不含税均价22.1万元/吨，环比-0.4%，公司碳酸锂单吨售价（不含税）下滑至19.7万元/吨；3）本：23Q1-Q3平均销售成本3.9万元/吨，Q3气温升高，卤水中锂离子浓度提升，成本环比改善。氯化钾：需求改善