华龙证券：赤峰黄金（600988）-2023年报点评报告：金价上行+降本控费，公司有望持续受益

赤峰黄金(600988) 事件： 2024年3月30日，公司发布2023年年报：2023年，公司实现营业收入72.21亿元，同比增长15.23%；实现归母净利润8.04亿元，同比增长78.21%。 观点： 金价震荡上行，降本控费提高毛利率，公司业绩亮眼。2023年，受美联储加息及美元指数强势的压制，黄金价格上行幅度有限，但在全球经济波动、地缘政治风险加剧背景下，黄金下游需求旺盛，金价高位震荡。公司在控股境内外矿山采取有效措施降本控费，年内收入及业绩实现高增。报告期内，公司实现收入72.21亿元，同比增长15.23%。其中占比最高的矿产金产量增长5.79%，单位全维持成本下降明显，毛利率增加8.05pct至35.69%。在矿产金量价齐增带动下，公司年内实现归母净利润8.04亿元，同比大幅增长78.21%。 2024年金价或持续上行，公司矿石资源量、矿石产量稳步提升。美联储降息节奏虽有波动，但降息方向确定，叠加海外经济疲软、俄乌战争等黑天鹅事件加剧避险情绪，金价或持续上行态势。2023年，包括中国、印度、土耳其等在内的市场黄金需求大增。2023年，公司新增地质金矿石资源量99.6万吨，吉隆