开源证券：双汇发展（000895）-公司信息更新报告：真实屠宰利润较好，肉制品持续优化

双汇发展(000895)真实屠宰利润较好，肉制品吨利维持高位，维持“增持”评级双汇发展2023H1实现总营收304.27亿元，同比增9%；归母净利28.37亿元，同比增3.9%。2023Q2实现总营收148.13亿元，同比增4.53%；归母净利13.49亿元，同比增6.19%。我们维持2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利分别为61.1、65.7、71.0亿元，EPS分别1.76、1.90、2.05元，当前股价对应PE分别为14.4、13.4、12.4倍。公司全产业链布局，维持“增持”评级。2023Q2屠宰收入稳步增长，鲜品利润较好2023H1屠宰部门收入同比增11.73%，其中生鲜猪产品销量同比增6.69%。2023Q2屠宰部门收入同比增8.8%，利润同比增6.9%，其中鲜品利润表现较好，贡献主要利润。展望2023H2，预计猪价环比或提升，但全年均价仍会低于2022年。猪价回升下，2023H2冻品为出库旺季，预计冻品利润会环比改善。预计2023年屠宰业务的量和利润都可稳步增长。2023Q2肉制品业务量利双增2023H1公司肉类产品（含禽产品）总外销量为164万