开源证券：中煤能源（601898）-公司年报点评报告：量增及减值减少致业绩改善，关注煤与煤化工成长性

中煤能源(601898) 量增及减值减少致业绩改善，关注煤与煤化工成长性。维持“买入”评级公司发布2023年年报，2023公司实现营收1929.7亿元，同比-12.5%，实现归母净利润195.3亿元，同比+7.0%。单Q4来看，公司实现营业收入367.6亿元，同比-18.7%，环比-21.5%；实现归母净利润28.5亿元，同比+366.3%，环比-41.4%。考虑到市场煤价下行，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年预测，预计2024-2026年实现归母净利润分别为205.5/220.1/237.7（2024-2025年前值239.4/258.6）亿元，同比增长5.2%/7.1%/8.0%，EPS分别为1.55/1.66/1.79元/股，当前股价对应PE分别为7.6/7.1/6.6倍。公司2023年减值相较于2022年显著减少，公司资产质量优化明显，大海则煤矿提供产能增量，看好公司未来业绩释放。维持“买入”评级。 市场煤价下行拖累吨煤售价表现，非煤业务运营稳健 公司2023年实现煤炭产/销量分别为13422/28494万吨，同比+12.6%/8.4%。其中自产煤销量133