信达证券：爱博医疗（688050）-点评：一季报收入利润高增，隐形眼镜业务放量，玻尿酸进入临床

爱博医疗(688050) 年报业绩与快报一致：1）23年公司实现营收9.51亿元/同比+64.14%，归母3.04亿元/同比+30.63%，扣非2.89亿元/同比+38.96%；2）23Q4实现营收2.83亿元/同比+104.86%，归母0.52亿元/同比+54.32%，扣非0.50亿元/同比+89.92%。 一季报收入利润高增：1）24Q1实现营收3.10亿元/同比+63.55%，其中我们预计国内OK镜及晶体在高基数下稳健增长，隐形眼镜业务年产能已爬坡至2亿片，我们预计24年起加速放量；2）利润端：归母1.03亿元/同比+31.26%，扣非0.99亿元/同比+31.70%，毛利率71.61%/-11.55pct，隐形眼镜占比大幅提升拉低毛利率，净利率31.72%/-8.55pct，其中研发费用增长稳定而收入增速较快使得研发费率有所下降。 23年手术业务国内高景气+出海快速扩张，24年国采即将实施：1）23年人工晶体实现收入5.00亿元/同比+41.67%，毛利率89.23%/-0.31pct，①境内晶体收入4.6亿元/+37%，销量超百万片，毛利率基本维持在90%左右，5-6月国采即