国金证券：交通运输产业行业研究：2025年夏秋航季将启动，国内航司航班量同比小幅回落

事件 2025年3月14日，民航预先飞行管理系统发布2025年夏秋航季航班计划，新航季将于2025年3月30日开始执行，至2025年10月25日为止。据统计，国内航司客运航班量为122632班/周，同比-3.4%。其中国内线、国际线、地区线客运航班量分别为112222班/周、8932班/周和1478班/周，同比分别-3.9%、+6.1%、-16.8%。 投资逻辑： 国内客班航班量回落，国际航班量同比提升。按起降一次计为1班，国内航司客运航班量为122632班/周，同比-3.4%，较2019年+18.1%，其中国内线、国际线、地区线客运航班量分别为112222班/周、8932班/周和1478班/周，同比分别-3.9%、+6.1%、-16.8%，较2019年分别+23.6%、-21.4%、-12%。整体航班量同比回落主要受国内航班量下降影响，航司或将部分国内线运力投放到国际市场，以应对国际线需求提升，国内线供给压力有望减轻。自2023年底以来，我国陆续宣布对多个国家实行单方面或者双边免签政策，国际航班量持续恢复，过去一周国际地区航班量已恢复至2019年81%。 多家航司计划航班量回落，华夏