国海证券：安琪酵母（600298）-2024年三季报点评：Q3收入增长亮眼，全年目标达成可期

安琪酵母(600298) 事件: 2024年10月30日，安琪酵母发布2024年三季度报告。2024前三季度公司实现营业收入109.12亿元，同比+13.04%；归母净利润9.53亿元，同比+4.23%；扣非归母净利润8.39亿元，同比+3.44%。2024Q3公司实现营业收入37.38亿元，同比+27.14%；归母净利润2.62亿元，同比+7.02%；扣非归母净利润2.43亿元，同比+21.6%。 投资要点: 国内需求回暖，海外继续加速。2024年以来公司收入增速逐季改善。分区域看，2024Q3海外增长继续加速，实现营业收入14.3亿元，同比+30%，我们认为主要系公司近年来海外渠道布局成效逐渐显现。国内收入复苏明显，2024Q3收入同比+20.7%达22.69亿，扣除制糖后营收同比+23.5%达19.6亿元。业务端，2024Q3酵母及衍生物/制糖/包装/其他分别实现营收25.92/3.09/1.10/6.90亿元，分别同比+17.8%/5.5%/16.3%/76.5%，主业增速明显回暖，我们认为主要系两方面原因：1）成本端优化为公司提供更多价格调整空间，性价比或有提升，有助于提升公