信达证券：轻工制造行业周报：看好纸企盈利向上，家居估值进入配置区间

本期内容提要:【周观点】推荐欧派家居、志邦家居、索菲亚、太阳纸业、华旺科技，建议关注裕同科技。1）家居：建议关注近期板块回调后的配置机会，目前家居用品行业指数PETTM估值处于过去10年7.8%分位，具备估值修复空间，市场底部提示配置机会。基本面看，我们认为随着对地产和家居消费的实质性政策不断落地，以及消费旺季来临，前端门店接单有望逐步筑底回升，Q4工厂接单有望明显改善。持续推荐阿尔法标的欧派家居、志邦家居、顾家家居，低估弹性标的索菲亚、金牌厨柜，以及优质赛道龙头慕思股份、喜临门、箭牌家居，竣工驱动下建议关注江山欧派、王力安防、皮阿诺。2）造纸包装：8月全国纸和纸板产量1224.7万吨，环比+3.7%，同比+15.1%，1-8月累计产量9118万吨，同比+3.2%。7月以来浆纸联动趋势较好，浆系纸价已落地400元/吨涨幅，前期补库需求释放叠加旺季到来、下半年出版招标启动，纸厂开工率整体增加。维持原有观点，看好纸企盈利将于Q3逐步进入上行周期，持续推荐太阳纸业、华旺科技，建议关注博汇纸业、山鹰国际。包装板块，我们认为大包装龙头裕同科技仍处于中期利润率修复通道，目前处于历史估值底部，建议关