东吴证券：公用事业行业点评报告：核电连续4年核准超10台，核电长期成长性加强

投资要点 事件：2025年4月27日，国务院常务会议决定核准浙江三门三期工程等核电项目。 核电连续4年核准超10台，长期成长确定性强化。2019年重启核电核准以来，2019-2025年核准6/4/5/10/10/11/10台，核准10台+已4年，安全积极有序发展核电趋势确定。2024年中国核电发电量占比不足5%，我们预计2030/2035年核电发电量达8%/10%，预计“十五五”中国年核准核电机组仍需维持8台以上。核准提速核电常态化核准空间广阔。 中国广核新获4台，中国核电/国电投/华能各新获2台。2025年新获批的新项目分别是广西防城港核电三期（5/6号），广东台山核电二期（3/4号），浙江三门核电三期（5/6号），山东海阳核电三期（5/6号），福建霞浦核电一期（1/2号），5个厂址、10台新机组，中国核电/中国广核/国家电投/华能集团分别新获机组2/4/2/2台。2019至2025年中国合计已完成核准机组56台，其中，中国核电/中国广核/国家电投/华能集团分别20/20/10/6台，占比36%/36%/18%/11%，中核广核项目领先。 新核准驱动成长再提速。截至2024/12/3