开源证券：爱美客（300896）-公司信息更新报告：2023Q2增长亮眼，新品“如生天使”未来表现可期

爱美客(300896)事件：2023Q2营收+82.6%、归母净利润+76.7%，实现亮眼增长公司发布半年报：2023H1实现营收14.59亿元（+64.9%），归母净利润9.63亿元（+64.7%）；其中单二季度实现营收8.29亿元（+82.6%），归母净利润5.49亿元（+76.5%），实现亮眼增长。我们看好新品“如生天使”未来表现，故上调盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为19.66（+0.56）/28.07（+0.99）/37.58（+1.20）亿元，对应EPS为9.08（+0.25）/12.97（+0.45）/17.37（+0.56）元，当前股价对应PE为46.6/32.7/24.4倍，维持“买入”评级。预计濡白天使带动凝胶类产品高增，高毛利产品推动毛利率持续提升分产品看，2023H1溶液类/凝胶类产品分别实现营收8.74亿元（+35.9%）/5.66亿元（+139.0%）；预计嗨体系列上半年稳健，爆水仪带动冭活泡泡针增长亮眼；凝胶类高增主要系濡白天使推广进展较顺利。盈利能力方面，2023H1综合毛利率为95.4%（+1.0pct），其中溶液类/凝胶类毛利率分别