浙商证券：伯特利点评报告：线控产能渐放量，完善智能化产品布局

伯特利(603596)投资要点伯特利披露中报，2023H1营业总收入为30.94亿元，同比增长46.40%；归母净利为3.56亿元，同比增长26.76%；销售毛利率为22.14%，同比持平；销售净利率为11.74%。智能电控产品销量同比增长78.15%，表现较强走势2023H1，智能电控产品销量151.3万套，同比增长78.15%；盘式制动器销量121.6万套，同比增长30.87%；轻量化零部件销量380.3万件，同比增长15.77%；于2022年6月份并表的转向系统产品销量为109.4万套。市场稳步拓展，持续获得多家车企项目订单线控制动系统在研项目74项，新增量产项目5项，新增定点项目30项，相比去年同期均显著增加，表现出公司产品较强的市场竞争力。轻量化产品在研项目77项，新增量产项目11项，新增定点项目21项，获得多家国外客户及多个平台化项目。同时积极开拓电动助力转向系统、高级驾驶辅助系统等，完善线控底盘产品矩阵。持续加大研发，新产品种类稳步推进针对新能源车型自主研发的新一代双控电子驻车制动系统，提升了新能源车辆驻车可靠性及成本；ADAS产线累计13个项目交付，2023H2将有8个