首创证券：王府井（600859）-23Q3季报点评：传统业态承压，奥莱增速领先

王府井(600859)核心观点事件：公司公告2023三季报业绩。2023前三季度，公司实现营收92.65亿元，同比增长9.44%。归母净利润6.48亿元，同比增长56.13%，扣非归母5.90亿元，同比增长114.71%。23Q3单季度，公司收入28.85亿元，同比+5.99%。归母净利润1.30亿元，同比增长277.31%，扣非归母1.31亿元，同比增长65.41%。奥莱业态增速领先，超市百货经营承压。前三季度，公司百货/购物中心/奥莱/超市/专业店/免税业务的收入分别为44.7/17.4/15.0/2.9/11.3/2.0亿元，同比变动-0.27%/6.04%/33.24%/-16.20%/12.83%/-。公司加强奥莱业态的运营和环境打造，实现业务快速增长；购物中心业态受益于服务和体验类消费的较快恢复，业态恢复较为平稳；百货业态总体恢复力度较弱，营业收入同比基本持平。免税消费有序修复，新项目开业，迎“免税+有税”双轮驱动。公司积极布局免税业务，年初旗下免税业态首店万宁王府井国际免税港一期正式对外营业，“王府井海南免税线上商城”和“王府井免税海南会员购”微信小程序也已在年内上线。Q