东方财富证券：阿特斯（688472）深度研究：光储先锋，卓尔不同

阿特斯：国际化的光储龙头。阿特斯是全球领先的光伏组件和储能系 统制造商，在光伏行业拥有超过 20 年的经验。公司整体业绩稳健， 2018-2023 年，公司营业收入和归母净利润分别实现 16%和 9%的复合 增长率。  光伏组件：第一梯队，全球前五。1）市场：海外销售占比超 70%。公 司客户覆盖全球逾 160 多个国家和地区。2023 年，公司向全球 100 多个国家销售了 30.7 GW 太阳能组件。出货量排名前三的市场分别 是中国、美洲和欧洲。2）产品：涉及 TOPCon、HJT 等组件。3）技术： 完整体系，全面领先。