中泰证券：有色金属行业周报-重申：贵金属看涨逻辑不变，大宗金属有望长期高景气

投资要点 【本周关键词】：黄金ETF持有量继续上升、国内逆周期政策加码预期升温 投资建议：趋势的延续，维持行业“增持”评级 1）贵金属：本周，美国Q2GDP超预期，7月核心PCE低于预期，软着陆概率提升，中长期看，美国远端国债实际收益率当前仍处于2%左右历史高位，高利率下美国经济上行风险较低，伴随着全球信用格局重塑，贵金属价格将保持长期上行趋势。2）大宗金属：本周，基本面运行平稳，市场等待旺季需求的验证及国内逆周期政策加码，但美元指数走高背景下，价格短期回落。在长期供需格局重塑背景下，大宗金属价格进一步下行的空间有限，行业有望维持长期高景气，尤其是铜铝更是如此。 行情回顾：大宗金属整体回落：1）周内，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍本周涨跌幅为-0.5%、-3.5%、-2.0%、-0.6%、-1.7%、0.0%，SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍的涨跌幅为1.0%、0.3%、-0.4%、0.2%、-1.3%、0.6%；2）COMEX黄金收于2527.60美元/盎司，环比下跌0.73%，SHFE黄金收于574.06元/克，环比上涨0.26%；3）本周有色行业指数跑赢市场，申万有色金属指数收于3,