国海证券：科大讯飞（002230）-2023年三季报点评：经营质量持续改善，开启星火新增长曲线

科大讯飞(002230)事件:2023年10月19日，科大讯飞发布2023年三季度报告：2023Q1~Q3公司实现营收126.14亿元（YoY-0.37%）；实现归母净利润9936万元，同比下降3.21亿元。2023Q3实现营收47.72亿元，（YoY+2.89%）；实现归母净利润2579万元，同比下降1.16亿元。2023Q1以来，公司经营态势持续改善，2023Q3实现经营性现金流净额3.57亿，同比下降2.49亿元，环比增加2.17亿元。2023Q3毛利率改善，坚定大模型研发投入2023Q1~Q3公司毛利率达到40.30%，同比增加0.12%，其中，2023Q3毛利率达到40.58%，同比增长0.28%，环比增长1.47%，主要系公司聚焦星火大模型，持续优化业务结构、提升市场竞争力。2023Q1~Q3销售、管理、研发费用率分别为18.15%、26.30%、19.81%，分别同比+1.33%、+1.98%、+1.40%。其中2023Q3销售、管理、研发费用率分别为17.48%、25.98%、20.56%，分别同比+1.11%、+1.90%、+1.34%，环比分别+0.91%、+5.1