民生证券：煤炭周报：煤价可能节后启动，重视板块回调机会

煤价可能节后启动，重视板块回调机会。本周港口煤价先下后上，整体震荡偏稳，当前产地供应受安监及月末生产计划完成影响略有收紧，发运持续到挂下，大秦线运量较稳定，唐呼线周均运量环比下降31.5%致19.56万吨，需求方面当前电煤需求处于淡季，非电需求边际好转，我们预计煤价上涨有望提前启动，短期或小幅上行，5月下旬后电力需求释放则进入快速上行通道。板块方面，考虑23Q1煤价中枢较高，24Q1板块公司业绩或普遍同比下滑，24Q2起煤价见底回升叠加上年同期基数较低，业绩或迎改善，建议关注一季报发布后的回调机会，短期稳健型标的占优，煤价上涨后建议加大高弹性标的配置。 焦煤市场偏强运行。本周部分煤矿复产焦煤供应小幅增加，需求端钢材去库较好，钢厂盈利修复下铁水产量稳步提升，焦企当前库存也处低位，带动采购需求恢复。伴随焦炭二、三轮提涨落地，短期焦煤价格支撑较强，市场或延续偏强运行。 焦炭市场偏强运行。本周焦炭二、三轮提涨落地，但由于焦煤近期价格涨幅过快，焦企亏损未见改善，多数仍维持限产状态。钢厂盈利好转开工率有所提升，部分高炉复产，铁水产量稳步提升，采购节奏加快。由于节前下游拿货较为积极，焦炭供应相对紧缺