民生证券：中航沈飞（600760）-2024年一季报点评：业绩持续增长；24年经营目标保持高水平

中航沈飞(600760) 事件：公司4月29日发布了2024年一季报，1Q24实现营收94.9亿元，YoY+3.5%；归母净利润7.2亿元，YoY+11.6%；扣非归母净利润7.2亿元，YoY+12.6%。公司业绩基本符合市场预期。 1Q24盈利能力有所提升。利润率方面，1Q24毛利率为12.1%，同比增长0.77ppt；净利率为7.5%，同比增长0.58ppt。1Q24盈利能力有所提升。费用方面，公司2024年一季度期间费用率为2.5%，同比减少0.77ppt。其中：1）销售费用率0.01%，同比减少0.04ppt；2）管理费用率1.8%，同比增长0.12ppt；3）研发费用率1.1%，同比减少0.50ppt；研发费用1.1亿元，同比减少28.3%；4）财务费用率-0.5%，上年同期为-0.1%，主要是利息收入增加导致。 应收规模较年初增长24%；购买商品、接受劳务支付的现金增长较多。截至1Q24末，公司：1）应收账款及票据116.7亿元，较年初增长23.8%，主要是销售产品增加导致；2）货币资金80.6亿元，较年初减少48.2%，主要是支付采购货款增加导致；3）存货70.5亿元，较