开源证券：富特科技（301607）-公司首次覆盖报告：国内车载电源头部供应商，海外新拓客户放量在即

富特科技(301607) 广汽、蔚来、小米车载电源主供，国内外新拓客户放量在即 公司主营车载电源产品，深度绑定广汽、蔚来、小米。2022、2023年公司在国内车载电源第三方供货市场份额在15%左右，2024H1受广汽埃安销量下滑影响，份额降至9.6%。公司项目储备充裕，且海外布局领先，后续有望实现较高增长。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为18.63、24.43、30.90亿元，归母净利润分别为0.93、1.20、1.65亿元，EPS为0.84、1.08、1.49元/股，当前股价对应PE分别为46.1、35.8、26.0倍，首次覆盖，给予“买入”评级。 国内基本盘：广汽、蔚来车载电源主供 当前公司核心客户为广汽与蔚来，二者均通过集团层面战投与公司深度绑定。2021-2023年广汽与蔚来营收占比合计分别为50.3%、63.6%、76.4%。 广汽：公司是广汽埃安系列主供，2022、2023H1在广汽集团的供应份额分别102%、98%。 蔚来：2021年公司逐步实现对竞争对手的替代，2022年、2023H1公司在蔚来汽车的供应份额分别116%、107%。 国内增量：小米独供，小