中国银河：银行业周报：政策拐点显现，继续看好银行配置价值

核心观点： 银行板块表现弱于市场：本周沪深300指数上涨15.7%，银行板块上涨11%。国有行、股份行、城商行、农商行分别+6.23%、+13.92%、+11.65%、+10.52%。个股方面，42家银行均上涨。宁波银行（+22.33%）、贵阳银行（+20%）、郑州银行（+19.63%）、苏农银行（+18.35%）、长沙银行（+16.34%）涨幅居前。截至9月27日，银行板块PB为0.63倍，股息率为5.09%。 超预期金融政策组合拳出台，促消费、稳息差，利好银行资产质量和资本补充：9月24日国新办举行新闻发布会发布金融政策组合拳，提振信心；26日政治局召开会议讨论经济工作，政策力度超预期：（1）降准降息降存量房贷利率，引导信贷成本下行、促进消费；存款挂牌利率随之调降，对息差影响中性。央行降准50BP、下调7天逆回购利率20BP已落地；预计下调存量房贷利率50BP，考虑早偿率下降，测算首年可释放约6043亿元用于消费。后续将引导LPR和存款挂牌利率同步下调20-25BP，测算本轮利率综合调整对银行息差影响基本对冲。未来央行有望实施有力度的降息支持经济增速保5需求。（2）房地产金融新政助