信达证券：信达家电·热点追踪：7月白电外销排产延续增长，盾安收购汽车零部件公司

本期内容提要: 根据产业在线数据，2024年7月空冰洗排产总量合计为3034万台，较去年同期生产实绩增长0.5%。 空调：7月空调内销排产1001万台，较去年同期内销实绩下降14.8%，8月内销排产666万台，同比下降16.6%，9月内销排产613万套。同比增长8.0%。外销方面，7月空调外销出口排产652万台，较去年同期出口实绩增长34.2%；8月出口排产481万台，同比增长14.7%；9月出口排产746万台，同比增长8.4%。 冰箱：7月冰箱内销排产334万台，较去年同期内销实际下降1.5%；7月冰箱出口排产436万台，较去年同期出口实绩增长8.6%。 洗衣机：7月洗衣机内销排产283万台，较去年同期内销实际同比下滑4.3%，外销排产328万台，较去年同期出口实绩同比增长5.3%。从空调的库存数据来看，受前期积极排产的影响，24年1-5月空调工业+商业库存均显著高于23年同期，5月末空调库存较23年同期高出26.08%。我们认为受终端消费不及预期、连续降雨等因素影响，空调去库存周期或被拉长。 从外销角度来看，受天气、汇率、航运等多因素催化，需求出现改善，产业在线预计下半年北美地区采