华西证券：坚朗五金（002791）-Q2拐点向上，县城战略花欲开

坚朗五金(002791)事件概述。公司发布中期业绩预告，预计2023H1扭亏为盈，实现归母净利润1011-1424万元，同比+111.86%-116.69%；受房地产疲弱及疫情因素影响，上年同期亏损8529万元。按照净利润中值1217万元计算，Q2归母净利润预计达到6822万元，业绩实现显著反弹。我们认为新场景+新品类扩张、一站式集成采购、县城渠道下沉+海外市场外拓等是支撑业绩的主要因素。新场景、新品类扩张+一站式采购优势，非房板块比重逐渐加强。公司渠道下沉原先以中小地产客户为主，后逐渐开拓商业综合体、酒店、学校、医院、工厂等新场景非房业务，且收入占比逐渐提高，丰富了公司的业务收入来源，在一定程度上减少了对房地产业务的依赖。公司定位建筑配套件集成供应商，从不同场景需求出发，结合公司实际生产情况积极扩充新品类。据公司投关活动记录表和年报，公司目前拥有130余种产品，启动了工程协同平台项目，为客户提供集产品、方案、安装、售后于一体的“一站式集成服务”，解决了多供应商采购成本高的痛点，增强了系统集成能力。县城渠道下沉+海外市场外拓，增量潜力开始兑现。据公司年报，公司深入三、四线及县城市场，并