民生证券：真“锂”探寻系列11：澳矿23Q4跟踪：扩产爬坡+控本是“关键词”

扩产项目爬坡，新增两个新建/复产项目，产销总量保持增长。2023Q4BaldHill复产、MtHolland投产，截至2023Q4末，澳洲在产矿山共8座（Finniss2024年1月宣布采矿暂停）。除MtCattlin、MtHolland之外，2023Q4澳洲六大矿山锂精矿产量合计87.0万吨，折10.9万吨LCE，环比+6.2%；销量合计80.2万吨，折10.0万吨LCE，环比+6.6%。其中，量减项目，2023Q4Greenbushes产销35.8万吨、27.5万吨，环比下降13.5%、29.8%，主要由于矿价较高，两大股东天齐、雅宝拿矿意愿下降，矿山主动减产；量增项目，2023Q4Pilgangoora产销17.6万吨、16.0万吨，环比增加22.2%、9.2%；MtMarion产销16.6万吨、17.2万吨，环比增加29.7%、53.8%；Wodgina产销11.5万吨、14.2万吨，环比增加2.2%、127.2%；Finniss产销2.9万吨、3.1万吨，环比增长39.6%、31.1%；产量增加主要由于扩产项目爬坡；BaldHill复产，锂精矿产销2.6万吨、2.0万吨。 中